一、什么是對沖基金？

我用最通俗的話解釋給您聽吧：首先，期貨交易是以期貨合約為交易對象，就是說A在1月1號跟B簽了一個合約，說好3個月后，按約定價錢向B買5頭豬。
（A預(yù)期3個月后豬會漲價，故約定的價錢就是現(xiàn)在的豬的市價。
）【對沖】就是說，A在3個月期限還沒到的時候，就將這個合約買個了C，而不是在合約到期時，從B那買便宜的豬，而是把這個機會給了C，自己就從C那賺同樣的錢。
卻免去了買便宜豬再轉(zhuǎn)手賣掉這一麻煩的過程！【對沖基金】：呵呵，就是把在下例子中的“豬”換成了“基金”。
---------------------------------------------------------------------在下愚鈍，不會像別的“高手”那樣復(fù)制百科里面的“成品”，只會用自己的話解釋給您聽。
~~~希望可以幫到您~~~~O(∩_∩)O~

二、什么是基金中的“對沖基金”？

對沖基金意為"風(fēng)險對沖過的基金",起源于50年代初的美國。
其操作的宗旨,在于利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及對相關(guān)聯(lián)的不同股票進行實買空賣、風(fēng)險對沖的操作技巧,在一定程度上可規(guī)避和化解投資風(fēng)險。
買空（多頭交易）它們按對沖基金架構(gòu)建立，征收利潤獎勵費和使用杠桿投資，但從事傳統(tǒng)的股票買賣。
賣空，基金向經(jīng)紀商借入它認為價值高估的證券并在市場出售，然后希望能以低價購回還給經(jīng)紀商。

三、對沖是什么意思？對沖基金又是什么意思?

融學(xué)上，對沖指特意減低另一項投資的風(fēng)險的投資。
它是一種在減低商業(yè)風(fēng)險的同時仍然能在投資中獲利的手法。
對沖在外匯市場中最為常見，著意避開單線買賣的風(fēng)險。
所謂單線買賣，就是看好某一種貨幣就做買空（或稱揸倉），看淡某一種貨幣，就做沽空（空倉）。
如果判斷正確，所獲利潤自然多；
但如果判斷錯誤，損失亦不會較沒有進行對沖大。
所謂對沖，就是同一時間買入一外幣，做買空。
另外亦要沽出另外一種貨幣，即沽空。
理論上，買空一種貨幣和沽空一種貨幣，要銀碼一樣，才算是真正的對沖盤，否則兩邊大小不一樣就做不到對沖的功能。
這樣做的原因，是世界外匯市場都以美元做計算單位。
所有外幣的升跌都以美元作為相對的匯價。
美元強，即外幣弱；
外幣強，則美元弱。
美元的升跌影響所有外幣的升跌。
所以，若看好一種貨幣，但要減低風(fēng)險，就需要同時沽出一種看淡的貨幣。
買入強勢貨幣，沽出弱勢貨幣，如果估計正確，美元弱，所買入的強勢貨幣就會上升；
即使估計錯誤，美元強，買入的貨幣也不會跌太多。
沽空了的弱勢貨幣卻跌得重，做成蝕少賺多，整體來說仍可獲利。
對 沖 基 金（Hedge Fund） 舉個例子，在一個最基本的對沖操作中。
基金管理人在購入一種股票后，同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權(quán)（Put Option）。
看跌期權(quán)的效用在于當股票價位跌破期權(quán)限定的價格時，賣方期權(quán)的持有者可將手中持有的股票以期權(quán)限定的價格賣出，從而使股票跌價的風(fēng)險得到對沖。
又譬如，在另一類對沖操作中，基金管理人首先選定某類行情看漲的行業(yè)，買進該行業(yè)中看好的幾只優(yōu)質(zhì)股，同時以一定比率賣出該行業(yè)中較差的幾只劣質(zhì)股。
如此組合的結(jié)果是，如該行業(yè)預(yù)期表現(xiàn)良好，優(yōu)質(zhì)股漲幅必超過其他同行業(yè)的劣質(zhì)股，買入優(yōu)質(zhì)股的收益將大于賣空劣質(zhì)股而產(chǎn)生的損失；
如果預(yù)期錯誤，此行業(yè)股票不漲反跌，那么劣質(zhì)股跌幅必大于優(yōu)質(zhì)股，則賣空盤口所獲利潤必高于買入優(yōu)質(zhì)股下跌造成的損失。
正因為如此的操作手段，早期的對沖基金可以說是一種基于避險保值的保守投資策略的基金管理形式。
經(jīng)過幾十年的演變，對沖基金已失去其初始的風(fēng)險對沖的內(nèi)涵，Hedge Fund的稱謂亦徒有虛名。
對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞，即基于最新的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔(dān)高風(fēng)險，追求高收益的投資模式。
對沖基金 hedge fund。
投資基金的一種形式。
屬于免責(zé)市場(exempt market)產(chǎn)品。
對沖基金名為基金，實際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質(zhì)區(qū)別。
這種基金采用各種交易手段(如賣空、杠桿操作、程序交易、互換交易、套利交易、衍生品種等)進行對沖、換位、套頭、套期來賺取巨額利潤。
這些概念已經(jīng)超出了傳統(tǒng)的防止風(fēng)險、保障收益操作范疇。
加之發(fā)起和設(shè)立對沖基金的法律門檻遠低于互惠基金，使之風(fēng)險進一步加大。
為了保護投資者，北美的證券管理機構(gòu)將其列入高風(fēng)險投資品種行列，嚴格限制普通投資者介入，如規(guī)定每個對沖基金的投資者應(yīng)少于100人，最低投資額為100萬美元等。
另為：hedgie

四、什么是對沖基金？

什么是對沖基金（定義和特點） 能說出對沖基金的許多別名，如套頭基金、套利基金和避險基金，但要說清對沖基金是什么并非易事。
90年代以來國內(nèi)出版的多種大型金融工具書，如《新國際金融辭?！罚▌Ⅷ櫲逯骶?，1994年）、《國際金融全書》（王傳綸等主編，1993年），選入了“對沖（hedging）”、“基金（fund）”、“套利（arbitrage）”、“共同基金（mutual fund）”等條目，卻沒有“對沖基金”的條目，說明直到90年代中期，雖然對沖基金的一些相關(guān)術(shù)語早已進入，對沖基金卻還聞所未聞。
國外對對沖基金的理解也頗為混亂不一，試列舉一些最新的研究文獻對對沖基金的定義如下。
IMF的定義是“對沖基金是私人投資組合，常離岸設(shè)立，以充分利用稅收和管制的好處”。
美國第一家提供對沖基金商業(yè)數(shù)據(jù)的機構(gòu)Mar/Hedge的定義是 “采取獎勵性的傭金(通常占15—25%)，并至少滿足以下各標準中的一個：基金投資于多種資產(chǎn)；
只做多頭的基金一定利用杠桿效應(yīng)；
或者基金在其投資組合內(nèi)運用各種套利技術(shù)。
”美國另一家對沖基金研究機構(gòu)HFR將對沖基金概括為：“采取私人投資合伙公司或離岸基金的形式，按業(yè)績提取傭金、運用不同的投資策略。
”著名的美國先鋒對沖基金國際顧問公司VHFA的定義是 “采取私人合伙公司或有限責(zé)任公司的形式，主要投資于公開發(fā)行的證券或金融衍生品。
” 美聯(lián)儲主席格林斯潘，在向美國國會就長期資本管理公司（LTCM）問題作證時給出了一個對沖基金的間接定義。
他說，LTCM是一家對沖基金，或者說是一家通過將客戶限定于少數(shù)十分老練而富裕個體的組織安排以避開管制，并追求大量金融工具投資和交易運用下的高回報率的共同基金 。
根據(jù)以上定義，尤其是格林斯潘的間接定義，我們認為，對沖基金并非 “天外來客”，實質(zhì)仍不外乎是一種共同基金，只不過組織安排較為特殊，投資者（包括私人和機構(gòu)）較少，打個形象的比方，它就像是“富人投資俱樂部”，相比之下普通共同基金便是“大眾投資俱樂部”。
由于對沖基金特殊的組織安排，它得以鉆現(xiàn)行法律的空子，不受監(jiān)管并可不受約束地利用一切金融工具以獲取高回報，從而衍化出與普通的共同基金的諸多區(qū)別開來。
有人認為，對沖基金的關(guān)鍵是應(yīng)用杠桿，并投資于衍生工具。
但實際上正如IMF所指出的，另外一些投資者也參與對沖基金完全相同的操作，如商業(yè)銀行和投資銀行的自營業(yè)務(wù)部門持倉、買賣衍生品并以與對沖基金相同的方式變動它們的資產(chǎn)組合。
許多共同基金，養(yǎng)老基金，保險公司和大學(xué)捐款參與一些相同的操作并且名列對沖基金的最重要投資者。
此外，從一個細分的銀行體系中商業(yè)銀行的總資產(chǎn)和債務(wù)是它們的資本的好幾倍這個意義上看，商業(yè)銀行也在運用杠桿。
通過對文獻的解讀，試將對沖基金與一般共同基金作如下對比（表1），從中可清楚地看出對沖基金的特點，進而確切把握究竟什么是對沖基金。

五、什么是“對沖基金”

對沖基金的概念網(wǎng)上摘錄如下：　　對沖基金 （hedge fund), 也稱避險基金或套利基金，它是投資基金的一種形式，屬于免責(zé)市場(exempt market)產(chǎn)品。
意為“風(fēng)險對沖過的基金”，對沖基金名為基金，實際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質(zhì)區(qū)別。
這種基金采用各種交易手段(如賣空、杠桿操作、程序交易、互換交易、套利交易、衍生品種等)進行對沖、換位、套頭、套期來賺取巨額利潤。
這些概念已經(jīng)超出了傳統(tǒng)的防止風(fēng)險、保障收益操作范疇。
加之發(fā)起和設(shè)立對沖基金的法律門檻遠低于互惠基金，使之風(fēng)險進一步加大。
為了保護投資者，北美的證券管理機構(gòu)將其列入高風(fēng)險投資品種行列，嚴格限制普通投資者介入，如規(guī)定每個對沖基金的投資者應(yīng)少于100人，最低投資額為100萬美元等。
另為：hedgie　　舉個例子，在一個最基本的對沖操作中。
基金管理人在購入一種股票后，同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權(quán)（Put Option）。
看跌期權(quán)的效用在于當股票價位跌破期權(quán)限定的價格時，賣方期權(quán)的持有者可將手中持有的股票以期權(quán)限定的價格賣出，從而使股票跌價的風(fēng)險得到對沖。
　　又譬如，在另一類對沖操作中，基金管理人首先選定某類行情看漲的行業(yè)，買進該行業(yè)中看好的幾只優(yōu)質(zhì)股，同時以一定比率賣出該行業(yè)中較差的幾只劣質(zhì)股。
如此組合的結(jié)果是，如該行業(yè)預(yù)期表現(xiàn)良好，優(yōu)質(zhì)股漲幅必超過其他同行業(yè)的劣質(zhì)股，買入優(yōu)質(zhì)股的收益將大于賣空劣質(zhì)股而產(chǎn)生的損失；
如果預(yù)期錯誤，此行業(yè)股票不漲反跌，那么劣質(zhì)股跌幅必大于優(yōu)質(zhì)股，則賣空盤口所獲利潤必高于買入優(yōu)質(zhì)股下跌造成的損失。
正因為如此的操作手段，早期的對沖基金可以說是一種基于避險保值的保守投資策略的基金管理形式。
　　經(jīng)過幾十年的演變，對沖基金已失去其初始的風(fēng)險對沖的內(nèi)涵，Hedge Fund的稱謂亦徒有虛名。
對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞，即基于最新的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔(dān)高風(fēng)險，追求高收益的投資模式。

六、對沖基金和普通基金的區(qū)別

對沖基金 hedge fund。
投資基金的一種形式。
屬于免責(zé)市場(exempt market)產(chǎn)品。
對沖基金名為基金，實際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質(zhì)區(qū)別。
這種基金采用各種交易手段(如賣空、杠桿操作、程序交易、互換交易、套利交易、衍生品種等)進行對沖、換位、套頭、套期來賺取巨額利潤。
這些概念已經(jīng)超出了傳統(tǒng)的防止風(fēng)險、保障收益操作范疇。
加之發(fā)起和設(shè)立對沖基金的法律門檻遠低于互惠基金，使之風(fēng)險進一步加大。
為了保護投資者，北美的證券管理機構(gòu)將其列入高風(fēng)險投資品種行列，嚴格限制普通投資者介入，如規(guī)定每個對沖基金的投資者應(yīng)少于100人，最低投資額為100萬美元等。
　　基金有廣義和狹義之分，從廣義上說，基金是機構(gòu)投資者的統(tǒng)稱，包括信托投資基金、單位信托基金、公積金、保險基金、退休基金，各種基金會的基金。
在現(xiàn)有的證券市場上的基金，包括封閉式基金和開放式基金，具有收益性功能和增值潛能的特點。
從會計角度透析，基金是一個狹義的概念，意指具有特定目的和用途的資金。
因為政府和事業(yè)單位的出資者不要求投資回報和投資收回，但要求按法律規(guī)定或出資者的意愿把資金用在指定的用途上，而形成了基金。
我們現(xiàn)在說的基金通常指證券投資基金。
　　證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立資產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。
　　證券投資基金是一種間接的證券投資方式。
基金管理公司通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人（即具有資格的銀行）托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然后共擔(dān)投資風(fēng)險、分享收益。
根據(jù)不同標準，可以將證券投資基金劃分為不同的種類：　　根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金。
開放式基金不上市交易，一般通過銀行申購和贖回，基金規(guī)模不固定；
封閉式基金有固定的存續(xù)期，期間基金規(guī)模固定，一般在證券交易場所上市交易，投資者通過二級市場買賣基金單位。
　　證券投資基金在美國稱為“共同基金”，英國和我國香港特別行政區(qū)稱為“單位信托基金”，日本和我國臺灣地區(qū)則稱“證券投資信托基金”等。
　　證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的投資于證券的集合投資理財方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管（一般是信譽卓著的銀行），由基金管理人（即基金管理公司）管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具的投資。
基金投資人享受證券投資的收益，也承擔(dān)因投資虧損而產(chǎn)生的風(fēng)險。
我國基金暫時都是契約型基金，是一種信托投資方式。

七、什么是對沖基金,主要干什么

什么是對沖基金（定義和特點） 能說出對沖基金的許多別名，如套頭基金、套利基金和避險基金，但要說清對沖基金是什么并非易事。
90年代以來國內(nèi)出版的多種大型金融工具書，如《新國際金融辭?！罚▌Ⅷ櫲逯骶帲?994年）、《國際金融全書》（王傳綸等主編，1993年），選入了“對沖（hedging）”、“基金（fund）”、“套利（arbitrage）”、“共同基金（mutual fund）”等條目，卻沒有“對沖基金”的條目，說明直到90年代中期，雖然對沖基金的一些相關(guān)術(shù)語早已進入，對沖基金卻還聞所未聞。
國外對對沖基金的理解也頗為混亂不一，試列舉一些最新的研究文獻對對沖基金的定義如下。
IMF的定義是“對沖基金是私人投資組合，常離岸設(shè)立，以充分利用稅收和管制的好處”。
美國第一家提供對沖基金商業(yè)數(shù)據(jù)的機構(gòu)Mar/Hedge的定義是 “采取獎勵性的傭金(通常占15—25%)，并至少滿足以下各標準中的一個：基金投資于多種資產(chǎn)；
只做多頭的基金一定利用杠桿效應(yīng)；
或者基金在其投資組合內(nèi)運用各種套利技術(shù)。
”美國另一家對沖基金研究機構(gòu)HFR將對沖基金概括為：“采取私人投資合伙公司或離岸基金的形式，按業(yè)績提取傭金、運用不同的投資策略。
”著名的美國先鋒對沖基金國際顧問公司VHFA的定義是 “采取私人合伙公司或有限責(zé)任公司的形式，主要投資于公開發(fā)行的證券或金融衍生品。
” 美聯(lián)儲主席格林斯潘，在向美國國會就長期資本管理公司（LTCM）問題作證時給出了一個對沖基金的間接定義。
他說，LTCM是一家對沖基金，或者說是一家通過將客戶限定于少數(shù)十分老練而富裕個體的組織安排以避開管制，并追求大量金融工具投資和交易運用下的高回報率的共同基金 。
根據(jù)以上定義，尤其是格林斯潘的間接定義，我們認為，對沖基金并非 “天外來客”，實質(zhì)仍不外乎是一種共同基金，只不過組織安排較為特殊，投資者（包括私人和機構(gòu)）較少，打個形象的比方，它就像是“富人投資俱樂部”，相比之下普通共同基金便是“大眾投資俱樂部”。
由于對沖基金特殊的組織安排，它得以鉆現(xiàn)行法律的空子，不受監(jiān)管并可不受約束地利用一切金融工具以獲取高回報，從而衍化出與普通的共同基金的諸多區(qū)別開來。
有人認為，對沖基金的關(guān)鍵是應(yīng)用杠桿，并投資于衍生工具。
但實際上正如IMF所指出的，另外一些投資者也參與對沖基金完全相同的操作，如商業(yè)銀行和投資銀行的自營業(yè)務(wù)部門持倉、買賣衍生品并以與對沖基金相同的方式變動它們的資產(chǎn)組合。
許多共同基金，養(yǎng)老基金，保險公司和大學(xué)捐款參與一些相同的操作并且名列對沖基金的最重要投資者。
此外，從一個細分的銀行體系中商業(yè)銀行的總資產(chǎn)和債務(wù)是它們的資本的好幾倍這個意義上看，商業(yè)銀行也在運用杠桿。
通過對文獻的解讀，試將對沖基金與一般共同基金作如下對比（表1），從中可清楚地看出對沖基金的特點，進而確切把握究竟什么是對沖基金。

八、什么是對沖基金,主要干什么

對沖基金（也稱避險基金或套利基金）意為“風(fēng)險對沖過的基金”，對沖基金采用各種交易手段進行對沖、換位、套頭、套期來賺取巨額利潤。
這些概念已經(jīng)超出了傳統(tǒng)的防止風(fēng)險、保障收益操作范疇。
加之發(fā)起和設(shè)立對沖基金的法律門檻遠低于互惠基金，使之風(fēng)險進一步加大。
人們把金融期貨和金融期權(quán)稱為金融衍生工具，它們通常被利用在金融市場中作為套期保值、規(guī)避風(fēng)險的手段。
　　隨著時間的推移，在金融市場上，部分基金組織利用金融衍生工具采取多種以盈利為目的投資策略，這些基金組織便被稱為對沖基金。
對沖基金早已失去風(fēng)險對沖的內(nèi)涵，相反的，現(xiàn)在人們普遍認為對沖基金實際是基于最新的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔(dān)高風(fēng)險、追求高收益的投資模式。
　　對沖基金作用一具有較高保險功能，規(guī)避市場波動帶來大規(guī)模風(fēng)險　　對沖基金通過對于價值相關(guān)的產(chǎn)品同時進行買入和賣空，就比如說黃金和白銀，因為他們的基本用途屬性都基本相似，因此其價格走勢會非常的趨近，這個時候通過買入黃金賣出白銀的方式，可以基本把因為市場波動帶來的大規(guī)模風(fēng)險排除掉，例如戰(zhàn)爭來了，黃金價格會上漲，白銀價格同樣會上漲，那么買入黃金的部分可以盈利，而白銀的賣空部分會虧損，這個時候的投資組合使得投資風(fēng)險不會因為突發(fā)狀況而面臨被迫清倉和破產(chǎn)的窘境。
所以，在某種意義上，對沖基金比傳統(tǒng)基金具備更高的保險功能。
　　對沖基金作用二：更有利于金融投資多樣化的發(fā)展　　對沖基金的存在使得金融投資的手段更加的多樣，市場中優(yōu)秀的公司的優(yōu)秀的特質(zhì)更容易被關(guān)注到并能通過投資的方式更加快速的增長，市場中的優(yōu)勝劣汰的規(guī)律能夠被更快的推廣。
從某種意義上來說，對沖基金經(jīng)理曾經(jīng)批評巴菲特的投資方式已經(jīng)過時了的說法也有著一定的道理。