限制性股票激勵是什么意思?限制性股票激勵計劃是利好還是利空?

限制性股票激勵是進(jìn)行公司股權(quán)激勵一種非常常見的方式。股權(quán)激勵計劃是指上市公司對其董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他員工的長期激勵。限制性股票激勵計劃是用限制性股票獎勵經(jīng)理或員工。

這兩個好處哪個對管理層和員工來說更大，取決于上市公司股價的表現(xiàn)。

如果公司股價上漲到一定價格以上，期權(quán)持有人可以獲得比限制性股票持有人更多的利益。比如某上市公司給某管理層一萬份股票期權(quán)，行權(quán)價為每股30元。他的一個同事獲得了3500股限制性股票。5年后，股票期權(quán)持有人可以行使所有期權(quán)購買股票，他的同事將能夠出售所有限制性股票。如果五年后股價漲到60元，股票期權(quán)持有人將獲得30萬元稅前收入，而他的同事通過出售股票將獲得21萬元稅前收入。

如果五年后股價跌至15元，股權(quán)將不值得執(zhí)行，限售股持有者將通過出售股票獲得5.25萬元的稅前收入。對比稅前收益，可以看出股市價格的變化直接決定了兩者的收益。

可以看出，上述例子的前提是上市公司授予管理層和員工的股票期權(quán)數(shù)量與限售股有很大不同，股票期權(quán)數(shù)量遠(yuǎn)高于限售股，這也是國外的實(shí)際情況。中國《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》沒有限制分別采用這兩種激勵方式設(shè)計的目標(biāo)股票總數(shù)，只是設(shè)定了10%的限制，但仍存在一些漏洞。畢竟，限售股的獎勵價格可以由上市公司自己設(shè)定，這對一些經(jīng)理缺位的民營企業(yè)和國有企業(yè)意味著很大的道德風(fēng)險。