退市制度，資本市場一項(xiàng)基礎(chǔ)性制度，是指證券交易所制定的關(guān)于上市公司暫停、終止上市等相關(guān)機(jī)制以及風(fēng)險(xiǎn)警示板、退市公司股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)、退市公司重新上市等退市配套機(jī)制的制度性安排。

　　上市公司退市有哪幾種情況?

　　1、主動(dòng)退市

　　1、主動(dòng)退市公司可以隨時(shí)向交易所提出重新上市申請，強(qiáng)制退市公司在交易所規(guī)定的間隔期屆滿后、才可向交易所提出重新上市申請。

　　2、無論是被動(dòng)強(qiáng)制退市公司、還是主動(dòng)退市公司，若要申請重新上市，必須滿足一定的條件。但是，上市公司退市到新三板之后同樣可以進(jìn)行重大資產(chǎn)重組、甚至被“借殼”，若實(shí)施重組或“借殼”，借殼主體可能符合三年凈利潤等指標(biāo)要求，主動(dòng)退市公司可以隨時(shí)申請重新上市的這個(gè)政策優(yōu)惠，就可轉(zhuǎn)變?yōu)檎嬲默F(xiàn)實(shí)紅利。

　　3、主動(dòng)退市的政策優(yōu)惠不僅體現(xiàn)在重新上市的申請時(shí)間間隔上，交易所對主動(dòng)退市公司在重新上市條件、程序、信息披露、交易安排等方面也有優(yōu)惠，對此會(huì)區(qū)分主動(dòng)退市公司與強(qiáng)制退市公司，以及強(qiáng)制退市公司所觸及強(qiáng)制退市指標(biāo)的不同作出差異化安排。

　　2、強(qiáng)制退市

　　1、一是顯著降低成本，不再需要滿足證監(jiān)會(huì)、交易所對信息披露的要求，如定期申報(bào)等，公司在法律和會(huì)計(jì)上所花的費(fèi)用顯著降低，并消除為遵守相關(guān)規(guī)定而產(chǎn)生的內(nèi)部成本(其中包括高級(jí)管理人員為遵守有關(guān)規(guī)定所花費(fèi)的時(shí)間與精力等);

　　2、二是當(dāng)公開市場不能給公司一個(gè)恰當(dāng)?shù)墓乐禃r(shí)，退市能幫助公司實(shí)現(xiàn)全面的價(jià)值并提高公司基于其現(xiàn)金流、收入預(yù)測和現(xiàn)金余額來獲得外部融資的能力，而非基于其可能被低估的股票價(jià)格來獲得外部融資;

　　3、三是私有化讓管理層專注于長期發(fā)展目標(biāo)和策略，而不是迎合市場的短期期望;

　　4、四是避免公司的業(yè)務(wù)被公眾審查并最大限度地減少公司披露那些競爭對手可以利用的敏感信息;

　　5、五是增加對公司股東來源的認(rèn)識(shí)和控制，防止惡意收購，并減少對其他小股東提供服務(wù)所花費(fèi)的成本;

6、六是其他企業(yè)管理的靈活性;

　　7、七是減少代理成本，通過退市，公司的股權(quán)往往會(huì)集中在管理層或少數(shù)大股東手中，在一定程度上可以使公司所有權(quán)和控制權(quán)結(jié)合，從而有效解決代理成本問題。

　　8、八是為不屬于收購方的股東提供了一個(gè)讓股票在市場低迷的時(shí)候?qū)?a href=http://m.nbyzcy.com/GPRM/sy/1393.html target=_blank class=infotextkey>現(xiàn)價(jià)值最大化的機(jī)會(huì)。

　　上市公司退市條件

　　1、公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件，在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件;

　　2、公司不按照規(guī)定公開其財(cái)務(wù)狀況，或者對財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載，且拒絕糾正;

　　3、公司最近三年連續(xù)虧損，在其后一個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利;

　　4、公司解散或者被宣告破產(chǎn);

　　5、證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。