股票回購(gòu)是指上市公司利用現(xiàn)金等方式，從股票市場(chǎng)上購(gòu)回本公司發(fā)行在外的一定數(shù)額的股票的行為。公司在股票回購(gòu)完成后可以將所回購(gòu)的股票注銷。

　　股票回購(gòu)的方式有哪些?

　　1、場(chǎng)內(nèi)公開(kāi)收購(gòu)和場(chǎng)外協(xié)議收購(gòu)

　　按照股票回購(gòu)的地點(diǎn)不同，可分為場(chǎng)內(nèi)公開(kāi)收購(gòu)和場(chǎng)外協(xié)議收購(gòu)兩種。

　　場(chǎng)內(nèi)公開(kāi)收購(gòu)是指上市公司把自己等同于任何潛在的投資者，委托在證券交易所有正式交易席位的證券公司，代自己按照公司股票當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格回購(gòu)。在國(guó)外較為成熟的股票市場(chǎng)上，這一種方式較為流行。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，整個(gè)80年代，美國(guó)公司采用這一種方式回購(gòu)的股票總金額為2300億美元左右，占整個(gè)回購(gòu)金額的85%以上。雖然這一種方式的透明度比較高，但很難防止價(jià)格操縱和內(nèi)幕交易，因而，美國(guó)證券交易委員會(huì)對(duì)實(shí)施場(chǎng)內(nèi)回購(gòu)的時(shí)間、價(jià)格和數(shù)量等均有嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)則。

　　場(chǎng)外協(xié)議收購(gòu)是指股票發(fā)行公司與某一類(如國(guó)家股)或某幾類(如法人股、B股)投資者直接見(jiàn)面，通過(guò)在店頭市場(chǎng)協(xié)商來(lái)回購(gòu)股票的一種方式。協(xié)商的內(nèi)容包括價(jià)格和數(shù)量的確定，以及執(zhí)行時(shí)間等。很顯然，這一種方式的缺陷就在于透明度比較低，有違于股市“三公”原則。

　　2、舉債回購(gòu)、現(xiàn)金回購(gòu)和混合回購(gòu)

　　按照籌資方式，可分為舉債回購(gòu)、現(xiàn)金回購(gòu)和混合回購(gòu)。

　　舉債回購(gòu) 是指企業(yè)通過(guò)向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款的辦法來(lái)回購(gòu)本公司股票。如果企業(yè)認(rèn)為其股東權(quán)益所占的比例過(guò)大，資本結(jié)構(gòu)不合理，就可能對(duì)外舉債，并用舉債獲得的資金進(jìn)行股票回購(gòu)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理化。有時(shí)候還是一種防御其他公司的敵意兼并與收購(gòu)的保護(hù)措施。

　　現(xiàn)金回購(gòu)是指企業(yè)利用剩余資金來(lái)回購(gòu)本公司的股票。這種情況可以實(shí)現(xiàn)分配企業(yè)的超額現(xiàn)金，起到替代現(xiàn)金股利的目的。

　　混合回購(gòu)是指企業(yè)動(dòng)用剩余資金，及向銀行等金融機(jī)構(gòu)借貸來(lái)回購(gòu)本公司股票。

3、出售資產(chǎn)回購(gòu)或利用債券和優(yōu)先股交換

　　按照資產(chǎn)置換范圍，劃分為出售資產(chǎn)回購(gòu)股票、利用手持債券和優(yōu)先股交換(回購(gòu))公司普通股、債務(wù)股權(quán)置換。

　　出售資產(chǎn)回購(gòu)股票是指公司通過(guò)出售資產(chǎn)籌集資金回購(gòu)本公司股票。

　　利用手持債券和優(yōu)先股交換(回購(gòu))公司普通股是指公司使用手持債券和優(yōu)先股換回(回購(gòu))本公司股票。

　　債務(wù)股權(quán)置換是指公司使用同等市場(chǎng)價(jià)值的債券換回本公司股票。例如1986年，Owenc Corning公司使用52美元的現(xiàn)金和票面價(jià)值35美元的債券交換其發(fā)行在外的每股股票，以提高公司的負(fù)債比例。