長線大牛股具備哪些特征?

　　1、上市時間足夠長

　　巴菲特說投資如同滾雪球，最重要是要找到足夠濕的雪和足夠長的山坡。統(tǒng)計A股市場過去20年漲幅最大的100只股票，有個共同特征就是：上市時間足夠長。統(tǒng)計顯示，這100只牛股平均上市時長達14年，漲幅榜前20名的股票中18只上市時間超過10年。其中上市滿20年的‘老八股’有5個出線，‘老八股’ 取得如此成績，既與我國改革開放的大背景密不可分，同時也從側(cè)面體現(xiàn)出了中國股市20年的財富積累效應。

　　啟示是：選擇一個長期標的時，如果一家公司凈利潤連續(xù)3-5年能保持穩(wěn)步上漲，且有較好預期，那么這個公司就具有較強的投資價值，這時要做的就是等待良好買點的出現(xiàn)和時間饋贈的玫瑰。

　　2、總股本為袖珍股

　　一般不超過1億股，最好為6000萬左右，流通股本在3000萬左右。當年的億安科技、四川長虹、深科技、深發(fā)展、蘇寧電器等均如此。后來上市的東方園林、廣聯(lián)達、大華股份、羅萊家紡也如此。

　　3、高增長 股本擴張

　　牛股除了上市時間長之外，還有業(yè)績的高增長以及高分紅送轉(zhuǎn)特征。在20年大牛股中，就有一批上市時間雖不足10年但漲幅驚人的個股，其中煙臺萬華、特變電工、美的電器等多只股票也是A股年化分紅價值榜前列的成員。一大批中小板公司連年高送轉(zhuǎn)，復權(quán)股價疊創(chuàng)新高，牛股疊出。

業(yè)績?yōu)榭儍?yōu)：歷年都在增長，況且比較優(yōu)秀，每年業(yè)績最好在1元左右。四川長虹、深發(fā)展在1996年的業(yè)績確實不錯達到2元。東方雨虹符合這個條件，東方園林、廣聯(lián)達、大華股份、羅萊家紡符合。

　　送股：歷年都有送配，至少10送5?；蛘?0送10。少送小炒大送大炒。當年的四川長虹、蘇寧電器每年都送配，反復除權(quán)、填權(quán)、再除權(quán)、再填 權(quán)。東方雨虹已經(jīng)來了一次10送5。后面可能還有幾次呢。東方園林、廣聯(lián)達、大華股份都已經(jīng)連續(xù)高分紅了，羅萊家紡也許在不久的將來會大比例送股。

　　4、壟斷和龍頭是牛股共同特征

　　所謂壟斷有多種多樣，一種是資源壟斷，在20年大牛股中，典型的如山東黃金、中金黃金、包鋼稀土、鹽湖鉀肥，獨特的黃金、稀土、鉀肥帶來源源不斷的利潤，像煤礦也屬于不可再生的資源壟斷。瀘洲老窖、五糧液、貴州茅臺、云南白藥、東阿阿膠屬于另一種壟斷——品牌壟斷，白酒并不稀奇，但茅臺酒只產(chǎn)于那個地方，只有那里的水釀造出茅臺酒，于是，形成了無法復制的獨一無二的品牌，也受益于消費升級，行業(yè)景氣度持續(xù)高漲，主營收入與毛利率每年穩(wěn)步增長。上海機場則是一種地域壟斷，航空公司不管賺錢還是虧錢，飛機只要停在機場都得付費，機場旱澇保收，這屬于巴菲特所說的“收費橋梁”，類似的還有高速公路、港口。壟斷帶來超額利潤，看看這些公司的毛利率就能明白這些公司的價值。很多公司的毛利率要大大高于一般公司。龍頭，有的公司并沒有壟斷資源，但依靠卓越的經(jīng)營管理能力，在行業(yè)中逐漸變?yōu)辇堫^企業(yè)。典型的如中集集團并不是一個先天具有壟斷資源的公司，但經(jīng)過10 多年拼搏，已經(jīng)成為世界最大的集裝箱制造企業(yè)，自然獲得較多的利潤。蘇寧電器和大商股份屬于商業(yè)股，商業(yè)屬于競爭非常激烈、毛利率很低的行業(yè)，但這兩家公司抓住時機擴張，提高市場占有率，使公司業(yè)績高速增長，逐漸成為行業(yè)的龍頭，股價也就一路走牛了。煙臺萬華、華魯恒升等也屬于這種性質(zhì)。由此可見，在所處行業(yè)具有一定壟斷優(yōu)勢的行業(yè)龍頭企業(yè)，在股市上最容易受到青睞，最有可能出牛股。