一、光伏板塊股票目前可以買嗎?

　　現(xiàn)在光伏板塊的聲音很多，例如隆基統(tǒng)一產(chǎn)業(yè)鏈、例如光伏只有上游適合買、例如尺寸技術(shù)路線之爭等等。但我一直堅持一個觀點：平價上網(wǎng)后光伏市場是個很大的增量市場。

　　1、首先光伏是個增量市場。

　　平價上網(wǎng)后，無論國內(nèi)裝機(jī)量還是國際裝機(jī)量，都是高速增長的。最近看了很多券商的研報，很多券商在跟蹤計算光伏板塊整個板塊的利潤和增長情況。從去年的情況看，光伏整個板塊都是高景氣度的。展望今年和明年，基本也是高增長的。

　　2、龍頭聚攏效應(yīng)。

　　這個時間段是個充滿危機(jī)與機(jī)遇的時間段。機(jī)遇是龍頭的，而危機(jī)可能更多屬于一些小廠。組件產(chǎn)業(yè)鏈，硅料已基本完成五寡頭;硅片雙寡頭;電池和組件在快速聚攏，組件可能形成一超五強(qiáng)或者三強(qiáng)三弱局面;電池還不明朗，是專業(yè)化的通威和愛旭勝出成為雙寡頭還是失敗回歸配套產(chǎn)業(yè)鏈尚未可知。

　　組件產(chǎn)業(yè)鏈的競爭格局已經(jīng)發(fā)展明朗了，且是不錯的局面。逆變器華為陽光市場占有率大幅領(lǐng)先，但錦浪固德威古瑞瓦特等也快速增長，設(shè)備股還未形成寡頭局面。

　　3、百花齊放局面。

　　這個很矛盾，我認(rèn)為會出現(xiàn)龍頭聚攏，但卻也認(rèn)為仍然會有百花齊放的局面。主要矛盾點在組件股和逆變器股上。在組件產(chǎn)業(yè)鏈中，個人認(rèn)為，隆基會占據(jù)組件比較大的份額，但不會出現(xiàn)橫盤八荒統(tǒng)一六合的局面。

　　原因如下：海外渠道的建立需要過程;國內(nèi)分布式需要下沉，戶用需要下沉到鄉(xiāng)鎮(zhèn)，工商業(yè)需要下沉到企業(yè)，分布式會成長為一個獨立的大市場;硅片優(yōu)勢在減弱;世界會有很多平價區(qū)域，出口局面趨于分散。

　　可能會出現(xiàn)的局面是各家有各家的特色，例如隆基硅片組件，阿特斯組件加下游電站，天合組件加智慧系統(tǒng)等等。在行業(yè)高景氣度情況下，百花齊放百花爭艷。

從這個角度來看，其實光伏板塊可選的標(biāo)的會更多。從組件需求層面看，除了要考慮“多晶硅價格下跌→組件價格下跌→光伏系統(tǒng)成本下跌→光伏新增裝機(jī)量”上升這一重要的“平價邏輯”外，還需要考慮的因素包括：

　　全球電力約束問題在未來5年內(nèi)必然全面爆發(fā)，在未來2年內(nèi)局部爆發(fā)的概率不容忽視、新冠疫情對全球經(jīng)濟(jì)的影響遠(yuǎn)未結(jié)束、全球金融市場的流動性放水效應(yīng)(有利于光伏需求)與大宗原材料價格上漲效應(yīng)(不利于光伏需求)存在對沖機(jī)制、新冠疫情對全球勞動力約束的影響還需要觀察等等。

　　二、怎么選光伏股票?

　　光伏股票其實很多，選股持股方法也很多。上半年光伏上漲的邏輯可能更多是估值修復(fù)，而下半年可能會更加關(guān)注預(yù)期成長。但無論怎么變化，業(yè)績才是王道，所以要對股票基本面做好了解。

　　可以選擇單吊龍頭，穩(wěn)健高增長，如：隆基股份等。也可以選擇優(yōu)而美的股票，例如逆變器設(shè)備股，如：陽光電源、科華恒盛等。也可以選擇堅守低估值，如組件：天合光能、晶澳科技、東方日升、億晶光電等。

　　不管選哪個，最后都會有不錯的收益。但決定最終收益的可能不是選股能力，而是股票行情的變化。