證券市場線反映的是股票的預期收益率與系統(tǒng)性風險的線性關系，資本市場線反映的是有效組合的預期收益率和標準差之間的一種關系。那么兩者之間具體有什么區(qū)別呢?

　　證券市場線和資本市場線的區(qū)別

　　【1】兩者的縱軸都一樣是期望收益率，證券市場線的橫軸則是系統(tǒng)性風險，資本市場的橫軸則是標準差，標準差既包括系統(tǒng)性風險又包括非系統(tǒng)性風險。

　　【2】證券市場線反映單個證券或證券組合每單位系統(tǒng)性風險的超額收益，資本市場線反映每單位整體風險的超額收益，即風險的價格。

　　【3】證券市場適用于證券組合，資本市場線則適用于單個證券。

　　兩者既有區(qū)別又有聯(lián)系，雖然資本市場現(xiàn)的橫軸包括系統(tǒng)性風險與非系統(tǒng)性風險，但實質(zhì)上非系統(tǒng)性風險在經(jīng)過充分的投資組合后基本已被完全分散掉，剩余的僅有系統(tǒng)性風險。