一、什么是換股并購

換股并購是指換股并購是指收購公司將目標公司的股票按一定比例換成本公司股票，目標公司被終止，或成為收購公司的子公司。
　根據(jù)具體方式，可有三種情況： 　　1、增資換股。
收購公司采用發(fā)行新股的方式，包括普通股或可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股來替換目標公司原來的股票，從而達到收購的目的。
　　2、庫存股換股。
在美國，法律允許收購公司將其庫存的那部分股票用來替換目標公司的股票。
　　3、母公司與子公司交叉換股，其特點是收購公司本身、其母公司和目標公司之間都存在換股的三角關系。
通常在換股之后，目標公司或消亡或成為收購公司的子公司，或是其母公司的子公司。
換股并購的優(yōu)缺點 　　換股并購的優(yōu)點： 　　1、收購方不需要支付大量現(xiàn)金，因而不會使公司的營運資金遭到擠占。
　　2、收購交易完成后，目標公司納入兼并公司，但目標公司的股東仍保留其所有者權(quán)益，能夠分享兼并公司所實現(xiàn)的價值增值。
　　3、目標公司的股東可以推遲收益實現(xiàn)時間，享受稅收優(yōu)惠。
　　換股并購的缺點： 　　1、對兼并方而言，新增發(fā)的股票改變了其原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)，導致了股東權(quán)益的“淡化”，其結(jié)果甚至可能使原先的股東喪失對公司的控制權(quán)。
　　2、股票發(fā)行要受到證券交易委員會的監(jiān)督以及其所在證券交易所上市規(guī)則的限制，發(fā)行手續(xù)繁瑣、遲緩使得競購對手有時間組織競購，亦使不愿被并購的目標公司有時間布署反并購措施。
　　3、換股收購經(jīng)常會招來風險套利者，套利群體造成的賣壓以及每股收益被稀釋的預期會招致收購方股價的下滑。
換股并購的政策建議 　　為了規(guī)范我國換股并購行為，進一步推動這種并購方式在我國的發(fā)展，應采取以下一些措施。
　　1．規(guī)范證券市場，逐步推進上市公司之間的換股并購。
目前我國證券市場的非有效性，使得上市公司之間的換股并購由于換股后的股價落差而難以成功，現(xiàn)有的換股并購案例多局限于上市公司與非上市公司之間。
今后，要逐步理順證券市場上的股票價格，逐步實現(xiàn)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化，使得證券市場充分發(fā)揮資源優(yōu)化配置的功能，上市公司之間實現(xiàn)真正市場化意義上的換股并購 　　2．盡快出臺有關換股并購的法律法規(guī)、操作細則。
目前《上市公司收購管理辦法》只是對換股并購這種支付方式給予了法律上的明確支持，有關具體操作細則方面還有待于在今后的法規(guī)辦法中予以規(guī)范和明確。
如為換股并購而進行定向增發(fā)的具體規(guī)定，對于換股并購的會計處理方法以及相關的信息披露規(guī)定等。
　　3．以換股并購為切入點，發(fā)展綜合證券收購方式。
換股并購彌補了現(xiàn)金收購對并購方造成的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)壓力，但換股并購本身也有自身的缺陷。
這種缺點在于股價的不確定性加大了被并購方的風險，而對于并購方則會有導致原有股東的股權(quán)稀釋問題。
因此，今后在發(fā)展換股并購方式時，應注意以此為切入點，逐步完善以現(xiàn)金、股票、可轉(zhuǎn)換債券和認股權(quán)證等多種形式進行的綜合證券收購。
　　4．在發(fā)展換股并購的同時，應注意加強相應的監(jiān)管措施。
關于換股并購，在鼓勵發(fā)展的同時也要進行相應的監(jiān)管，尤其是在對換股并購的會計處理方法上，如果監(jiān)管不力，極易出現(xiàn)上市公司以此進行操縱利潤。
國際上通行的做法是采用權(quán)益聯(lián)營法。
由于我國證券市場目前存在較大制度性因素約束，所以許多上市公司大多偏好于確認較高的會計利潤，其目的在于可以以較高的價格發(fā)行，獲得配股資格或防止虧損摘牌等。
若對權(quán)益聯(lián)營法的使用放任自流，上市公司就會在并購時通過會計處理方法的選擇來進行利潤操縱，這將不利于證券市場的發(fā)展。
因此，必須對在換股并購中采用的權(quán)益聯(lián)營法，明確規(guī)定其使用范圍，以免使之成為上市公司操縱利潤的工具。

二、關于換股吸收合并

這次換股是每股600591可以換取1.3股600115的股票，你計算一下1.3股600115的股票價格是多少，再看一下現(xiàn)在600591的股票價格是多少，你會發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在的情況是1.3股600115的股票明顯高于600591的股票價格10%左右，對于持有600591的股票持有者來說存在一定的理論套利空間，若進行換股后，600591股票的持有者有較高的獲利套現(xiàn)的需求存在，這會導致?lián)Q股后的600115的股票價格會有一定的壓力。
還要注意一點，從相關公告可知12日至14日停牌是肯定的了，但可以肯定的告訴你15日不會復牌的，原因是相關股票的換股過程并不只是那幾天就完成的，12日至14日只是一個相關對于換股有異議的股東提供一個現(xiàn)金選擇權(quán)的行權(quán)時間而已，這個時間后就會進入相關換股合并的實質(zhì)性程序，這個程序一般有一定的時間的，但這段時間內(nèi)相關的股票仍然需要停牌的，直到相關的程序結(jié)束。
最后相關股票經(jīng)過合并后復牌，復牌首日股票是不設漲跌幅限制的，股票復牌的前一天收盤價格是以周一的收盤價格作為標準的，并不是以5.28元來算的，那一個5.28元只是對于異議股東的一個換股價格，若你不同意合并，持有每股600115的股票可以換取5.28元的現(xiàn)金。
還有一點復牌的首日開盤價格并不一定就是等于11日的收盤價格的，股票的開盤可以高開或低開的，只有其復牌那天的昨天收盤價格仍然是用11日的。
一般來說這種合并復牌首日是漲是跌要看其合并方案和被合并者的股票價格對于這個方案的折價是多少，從這股票的情況來看600591股票價格存在較大的折讓情況，這樣會對600115復牌首日產(chǎn)生一定不利的影響，原因是600591的持有者有較大的套利空間，在相關股票復牌后有兌現(xiàn)的要求，所以600115首日復牌股票價格應該會有不少上行的壓力存在，故此600115理論上上漲的概率較低。

三、換股合并是利好還是利空？？

我想你關注的是優(yōu)酷土豆合并的新聞吧。
大體意思是A公司B公司想合并，由不想以全資收購的方式動用現(xiàn)金收購。
（以現(xiàn)金收購方式意味著一家公司需要挪用大量現(xiàn)金支付被收購方的股權(quán)價值）。
100%換股就是A公司全部市值/（A公司+B公司市值）比例就是新公司的占股比例，B公司也一樣。
看如下的新聞你就明白了。
----------------------------------------------------------------------------------------------------附新聞：優(yōu)酷和土豆合并 優(yōu)酷將擁有新公司約71.5%股份據(jù)i美股消息，優(yōu)酷股份有限公司(以下簡稱“優(yōu)酷”) 和土豆股份有限公司(以下簡稱“土豆”)12日天共同宣布，雙方于3月11日簽訂最終協(xié)議，優(yōu)酷和土豆將以100%換股的方式合并。
根據(jù)協(xié)議條款，合并后，優(yōu)酷股東及美國存托憑證持有者將擁有新公司約71.5%的股份，土豆股東及美國存托憑證持有者將擁有新公司約28.5%的股份。

四、換股合并的含義

公司合并是指兩個或者兩個以上的公司訂立合并協(xié)議，依照相關法律法規(guī)，不經(jīng)過清算程序，直接結(jié)合為一個公司的法律行為。
根據(jù)中國《公司法》的規(guī)定，公司合并可以采取新設合并和吸收合并兩種形式——后者即日常所言的“兼并”；
而根據(jù)支付方式的不同(現(xiàn)金或股票)，吸收合并又可以區(qū)分為現(xiàn)金式合并和換股合并兩種方式。

五、請問換股吸收合并是如何計算股票合并后的價值的？

合并期間1的股票按照公告的說法是“換股實施時將把投資者持有的本公司股票轉(zhuǎn)換為B股份股票”你的股票持有數(shù)是500，合并后依然是500　　換股合并是指一個公司吸收其他公司并交換各自股權(quán)的合并。
兩個以上公司合并設立一個新的公司為新設合并，合并各方解散。
公司合并時，合并各方的債權(quán)、債務，應當由合并后存續(xù)的公司或者新設的公司承繼。
同時，《中華人民共和國證券法》(以下簡稱《證券法》)第四章“上市公司收購”第92條規(guī)定：“通過要約收購或者協(xié)議收購方式取得被收購公司股票并將該公司撤銷的，屬于公司合并，被撤銷公司的原有股票，由收購人依法更換。
”

六、什么是換股吸收合并

1、換股吸收合并是公司合并的一種形式，吸收合并作為一種公司合并的重要方式, 已經(jīng)受到上市公司的極大關注與青睞。
有跡象顯示,吸收合并將成為上市公司拓展產(chǎn)業(yè)領域和擴張業(yè)務的重要方式。
2、換股吸收合并中的公司吸收合并簡單從字面上理解可以直接解釋為一個公司吸收其他公司，被吸收公司解散的行為。
當這兩個或者兩個以上的公司合并設立一個新的公司，合并各方全部解散重新組合，成為新設合并。
3、換股吸收合并中的換股并購指并購公司將目標的股權(quán)按一定比例換成本公司的股權(quán)，目標公司則被解散，成為并購公司的子公司。
換股并購根據(jù)其具體情況還可以分為增資換股、庫存股換股、母子公司交叉換股等。
換股吸收合并具備特定的法律程序，如下：1.擬合并的公司必須通過股東會分別作出合并決議。
2.合并各方分別編制出資產(chǎn)負債表和財產(chǎn)清單。
3.各方簽署《合并協(xié)議》。

七、100%換股方式合并是什么意思?

我想你關注的是優(yōu)酷土豆合并的新聞吧。
大體意思是A公司B公司想合并，由不想以全資收購的方式動用現(xiàn)金收購。
（以現(xiàn)金收購方式意味著一家公司需要挪用大量現(xiàn)金支付被收購方的股權(quán)價值）。
100%換股就是A公司全部市值/（A公司+B公司市值）比例就是新公司的占股比例，B公司也一樣。
看如下的新聞你就明白了。
----------------------------------------------------------------------------------------------------附新聞：優(yōu)酷和土豆合并 優(yōu)酷將擁有新公司約71.5%股份據(jù)i美股消息，優(yōu)酷股份有限公司(以下簡稱“優(yōu)酷”) 和土豆股份有限公司(以下簡稱“土豆”)12日天共同宣布，雙方于3月11日簽訂最終協(xié)議，優(yōu)酷和土豆將以100%換股的方式合并。
根據(jù)協(xié)議條款，合并后，優(yōu)酷股東及美國存托憑證持有者將擁有新公司約71.5%的股份，土豆股東及美國存托憑證持有者將擁有新公司約28.5%的股份。

八、換股合并是利好還是利空？？

利好。
屬于資產(chǎn)重組，偏利好如果前期沒有暴漲的話應該是有不錯的利潤的。