頭肩頂又稱“三鼎”,是股票趨勢形態(tài)中最重要的轉(zhuǎn)折形態(tài)（如圖5-1)。一個完美的“頭肩頂”走勢可以劃分為以下部分。

1.左肩部分：持續(xù)一段上升的時間,過去在任何時間買進的人都有利可圖,于是開始獲利沽出,令價格出現(xiàn)短期性的回落。在這段期間,成交量很大,不過當(dāng)回落時,成交較上升到其頂點時有顯著的減少。

2.頭部：經(jīng)過短暫的回落后,股價開始回升,成交也隨之增加。成交量的最髙點較之于左肩部分,明顯減退。隨著價格升破上次的高點,再次出現(xiàn)大量的高點獲利回吐的投資者,于是又迫使行情再依次回落,成交量在這回落期間也同樣減少。

3.右肩部分：行情下跌到接近上次的回落低點又再獲得支持回升,那些后知后覺錯過了上兩次上升機會的投資者在這次回升中跟進。可是,市場投資的情緒明顯減弱,成交較左肩和頭部大大減少,沒法抵達頭部高點便告回落,于是形成右肩部分。

頭肩頂是趨勢轉(zhuǎn)折圖形,在月K線圖上常見。其對稱性好,左半與右半,在時間、價位具有對稱關(guān)系。頭肩頂一般是右肩低于左肩,并右半將來就是頭肩底的左邊；頭肩底一般是右肩高于左肩,并右半將來就是頭肩頂?shù)淖筮?。而且左右肩差的大小,決定將來頭肩的頂與底的差。

圖5-1頭肩頂形態(tài)

簡單來說,“頭肩頂”的形狀呈現(xiàn)三個明顯的高峰,其中位于中間的一個高峰較其他兩個高峰的高點略高。至于成交量方面,則出現(xiàn)“梯級型”的下降?！邦^肩頂”是一個不容忽視的技術(shù)性走勢,從該型態(tài)可以觀察到多空雙方的激烈競爭情況,行情升后下跌,再上升再跌,買方最后完全放棄,賣方完全控制市場。

作為漲勢與跌勢的轉(zhuǎn)折點,頭肩頂是比較可靠的下跌信號。弄清頭肩頂?shù)男纬梢?guī)律、形態(tài)特點及相應(yīng)買賣策略,不僅可以把握重要的賣空良機,而且,在相反情況下,也可根據(jù)倒頭肩底的上升信號,抓到明朗的多頭機會。

這是一個長期性趨勢的“轉(zhuǎn)向形態(tài)”,通常會在牛市的盡頭出現(xiàn)。當(dāng)最近的一個高點的成交量較前一個高點為低時,就暗示了“頭肩頂”出現(xiàn)的可能性。當(dāng)?shù)谌位厣齼r格沒法升抵上次高點,成交繼續(xù)下降時,有經(jīng)驗的投資者就會把握機會沽出。

當(dāng)頸線跌破時,成交不必增加也該信賴。頭肩頂形態(tài)完成后,向下跌破頸線時,成交量不一定擴大,但日后繼續(xù)下跌時,成交量會擴大。一旦頭肩頂形態(tài)完成,就應(yīng)該相信圖形所表示的意義。倘若成交在跌破時激增,顯示市場的拋售力量十分龐大,會在成交量增加的情況下加速下跌。在跌破頸線后可能會出現(xiàn)暫時性的回升“后抽”,此情形通常會在低成交量的跌破時出現(xiàn)。不過,暫時回升應(yīng)該不超越頸線水平。

頭肩頂,屬升勢逆轉(zhuǎn)的見頂形態(tài)。一旦確認此形態(tài),下跌幅度可能很大,當(dāng)頭肩頂頸線被擊破時,就是一個真正的沽出信號,雖然價格和最高點比較,已回落了相當(dāng)?shù)姆?但跌勢只是剛剛開始,未出貨的投資者繼續(xù)沽出(如圖5-2)。當(dāng)頸線跌破后,可根據(jù)該形態(tài)的“最少跌幅”量度方法預(yù)測價格會跌至哪一水平。量度的方法是：從頭部的最高點畫一條垂直線到頸線,然后在完成右肩突破頸線的一點開始,向下量出同樣的長度,由此量出的價格就是將會下跌的最小幅度。

圖5-2　頭肩頂賣出信號

頭肩頂，屬升勢逆轉(zhuǎn)的見頂形態(tài)。一旦確認此形態(tài)，下跌幅度可能很大，其逆轉(zhuǎn)殺傷力遠高于其他逆轉(zhuǎn)形態(tài),股價或指數(shù)升勢將轉(zhuǎn)為跌勢。確定形態(tài)前,進取的投資者宜趁升勢將盡早盡快清貨離場；跌穿頸線后,將是真正的賣出訊號。

當(dāng)左肩和頭出來后,如果我們懷疑可能是一個頭肩頂,可以去做空頭。但要設(shè)限止損,升破頭頂就投降。跌破頸線的3%時,形態(tài)即可確立,可采取賣出策略。當(dāng)右肩成型尚未破頸線時,我們亦可估計走勢會破線而搶先去股票均線技術(shù)分析評論K線圖頭肩頂賣出形態(tài)賣空,但亦要設(shè)限,回頭升破右

肩的頂部就止損離場,因為發(fā)展至此,已表明走勢并非是真正的頭肩頂,只是一個引人做空頭的假動作。

頭肩頂是一個殺傷力十分強大的形態(tài),通常其跌幅大于量度出來的最少跌幅。頸線之突破,收盤價突破頸線幅度超過該股市價3%以上,是有效之突破。假如價格最后在頸線水平回升,而且高于頭部,又或是價格于跌破頸線后回升高于頸線,則可能是一個失敗的頭肩頂,不宜信賴。

頭肩頂多發(fā)生于多頭行情的末升段或是反彈行情的高點。頭肩頂成形與否,可從成交量來研判,最明顯的特征是右肩量最小。左右兩肩的高度不一定等高,頸線亦不一定是水平。

左右肩的數(shù)目不一定只有一個,也不一定會呈現(xiàn)對稱個數(shù),這種頭肩頂可稱為復(fù)合式頭肩頂。利用對稱性好的特點得知：頭肩頂右半時可以作空頭,頭肩底左半時可以作多頭。