如果報告內(nèi)的銷售利潤率變動較大，則表明公司有可能少計或多計費用，從而導(dǎo)致賬面利潤增加或減少。股票入門基礎(chǔ)知識書告知您股票年報經(jīng)常被主力利用-應(yīng)該如何股票分析年報陷阱

如果有些公司將給銷售網(wǎng)的回扣費用計入應(yīng)收款科目，就會使利潤虛增。

有些應(yīng)收賬款由于多種原因，長期無法收回，賬齡越長，風(fēng)險越大。

在建工程完工后不轉(zhuǎn)成固定資產(chǎn)，公司也就免提折舊，有的不按重置后的固定資產(chǎn)提取折舊，有的甚至降低折舊率，這些都會虛增公司的利潤。

有的退稅收入不是按規(guī)定計入資本公積金，而是計入贏利；有的是將退稅期后延，這都會導(dǎo)致當(dāng)期利潤失實。

由于我國股權(quán)治理不規(guī)范，高比例的分配方案似乎很容易成為莊股的炒作題材，散戶應(yīng)保持謹(jǐn)慎。有的公司在財務(wù)狀況艱難的情況下也推出了大比例的送配方案，這就要小心提防了。從歷史上送轉(zhuǎn)股的市場表現(xiàn)看，那些勉為其難推出送轉(zhuǎn)方案的股票，大多是莊家為了完成一輪炒作，其中“餡餅”與“陷阱”同在，散戶應(yīng)結(jié)合股票的技術(shù)面綜合分析后分別對待。

在讀年報時，對上市公司會計數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，不能只看凈利潤、每股收益，更不能僅以此作為投資的重要參考依據(jù)。詳細(xì)了解上市公司的利潤構(gòu)成很重要。如果一家公司的利潤構(gòu)成中，主營業(yè)務(wù)所占比例較低，而投資收益和其他一次性收益占的比重很大，同時每股現(xiàn)金流量金額又與每股收益相比差距很大，那么這樣的公司業(yè)績增長持續(xù)性就難以保證，而且現(xiàn)金流不足，應(yīng)收款過高，也容易出現(xiàn)問題。

散戶在關(guān)注成長性良好的上市公司的同時，也不可忽視一些虧損、特別是“巨虧”公司的投資價值。其實，即使是“巨虧”公司也往往有較好的投資機會。特別是那些一次性清理公司歷年包袱、輕裝上陣的虧損公司就更值得關(guān)注。一些虧損股經(jīng)過改善經(jīng)營、置換資產(chǎn)及更換股東等措施，利潤由負(fù)數(shù)變成正數(shù)，其股價自然有可能大漲特漲。

買股票就是買預(yù)期，上市公司的以往業(yè)績只代表過去，而其能否繼續(xù)保持相對高的成長速度不得而知。相反，一些業(yè)績在低位的公司，股價處在較低位置，不排除公司在重組情況下，業(yè)績出現(xiàn)突變性的增長。

如果以上一點談到的只是業(yè)績增長的預(yù)期，而在年報中明確業(yè)績大幅增長的股票則應(yīng)該重點關(guān)注。

對于成長股來說，散戶應(yīng)密切關(guān)注增長率的變化，特別是那些業(yè)績出現(xiàn)拐點而利潤大幅上升的上市公司。

市場每年都有不同程度的年報業(yè)績浪行情，除了業(yè)績高增長外，大比例送轉(zhuǎn)股將成為市場關(guān)注的熱點，尤其在牛市行情中，含權(quán)股的搶權(quán)行情和除權(quán)股的填權(quán)行情將表現(xiàn)得更為精彩。

新增項目是影響上市公司高速成長的重要原因。

資產(chǎn)置換等資本運作已成為市場熱點，它們能使上市公司業(yè)績大幅提升。

年報中的個別關(guān)鍵性指標(biāo)有時會透露出一些玄機。以“計提減值”為例，該項金額的多少因人（上市公司聘請的注冊會計師）而異。比如，公司某件產(chǎn)品價值10元，而市場上卻出現(xiàn)貶值，僅為8元，則應(yīng)計提減值準(zhǔn)備2元。在另一名會計師眼里，則可能僅值6元，那么計提的減值準(zhǔn)備為4元。

短時間內(nèi)快速瀏覽年報的散戶，可以主要看企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和主營業(yè)務(wù)收入兩項指標(biāo)。因為這兩項指標(biāo)比較真實地反映了上市公司的業(yè)績和經(jīng)營的基本情況。看上市公司業(yè)績，要擠掉其中的水分，切忌被投資、重組等帶來的暫時收益所蒙蔽。